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欧洲金融控股集团行业启示

日期:2019-10-28 14:50 来源:资讯 作者:真钱牛牛

  近年来,金融控股集团获得了快速发展的机会,这离不开金融市场环境变化带来的机遇和挑战,更离不开所在国家金融监管政策导向的制度规制。

  对发达国家的金融控股集团行业发展情况进行研究,有助于掌握全球金控集团的发展形势,为我国的金融控股集团行业发展,提供市场环境改善和监管政策导向等方面的有益借鉴。

  事业型控股公司的母公司银行既从事商业银行业务,又负责整个集团的管理,银行与非银行子公司之间有严格的法律限制。这种模式在银行与证券、保险等子公司间设有“防火墙”,产生隔离效应,因此对其业务一体化目标产生很大挑战,其规模经济效益受到限制。英国的金融控股公司是这种经营特点的代表,一般都是银行作为母公司,控股其他非银行子公司,业务收入以银行业为主。

  除了银行及金融业外,英国金融控股集团还展开多元化投资,如还对船运业有所涉足。Hartland公司在2001年被汇丰集团收购后被更名为汇丰航运服务(HSBS ShiPPing Services),是汇丰集团的全资子公司。此外,英国的几个主要金融控股集团都是通过并购重组方式组建的,如汇丰银行1992年收购Midland银行,成为当时资产排名世界第一的银行;1995年Lloyds银行与TSB合并,使得Lloyds TSB成为英国最大的金融集团。2000年,RBS并购了NatWest集团,成为英国金融行业规模最大的收购事件之一。

  全能银行金融集团都是以银行业务为主的金融控股公司,集团以经营商业银行、保险业务和证券业务为基础业务,也同时经营租赁、资产管理及其他一些非金融的工商企业。全能银行的业务多元化特点为金融产品的开发和创新提供了很多机会。这种模式首先出现在荷兰,而后在德国发展成熟,并被许多欧洲国家采用。

  全能银行模式的业务范围广,可以经营金融领域内的所有金融业务,包括商业银行业务、证券业务、保险业务和其他金融业务。德国《银行业务法》规定,全能银行的经营范围包括存、业务、信托业务、证券业务等所有金融业务。同时,德国的全能银行拥有以机构投资者进行证券投资的权力,德国的证券市场实际是由银行运营和控制的。荷兰规模最大的金融集团之一,ING集团主要业务主要也是银行与保险业务。此外,由于业务领域广泛,服务全面,全能银行能够取得更大的范围经济效益。因为客户网点多、客户源稳定,因此易于开展业务,全能银行开展相似的零售保险业务,成本也较保险公司低。同时,全能银行可将各类资产负债进行风险组合,以稳定现金流,并降低风险。

  总的来看,事业型金控集团以银行母公司为主,银行业务占据主导地位,带动非银行子公司快速发展,但子公司受到审慎管理架构的限制,在一定程度上限制了经营效率。全能银行模式是高度一体化的混业经营,可以最大程度上实现金控集团资源、信息共享,经营效率较高。但全能银行模式各业务之间相互融合,没有风险隔离效应,风控难度较大。而英国金融控股集团母公司与子公司存在一定的风险隔离,在危机发生时可以在一定程度上控制子公司风险向其他子公司或母公司蔓延。以上对欧洲金融控股集团的经营模式和特点只是理论上的初步区分,在具体实践中金融集团的业务往往更加复杂,通常会以几种模式的组合形式出现。

  通过对欧洲典型金融控股公司发展路径的探讨,可以发现其中一些共性经验。这些经验对进一步发展中国金融控股公司和完善相关法律制度,具有重要的借鉴意义。

  由于各国实际发展水平和国际环境不同,金融控股公司的发展也各有特色。“金融大爆炸”改革推动了英国金融自由化,此后逐渐形成了金融控股集团,德国则是在全能银行的基础上作进一步完善,荷兰和法国金融控股集团也同时注重跨国化经营。因此,真钱牛牛一国金融控股集团发展模式的选择,既要适应特定时期的社会经济情况,又要有利于提升金融服务能力,促进本国金融市场稳定。

  从金融控股集团发展模式看,国际金融环境对一国金控集团发展路径也有重要影响。例如英国“金融大爆炸”式的金融控股公司发展模式是由于其国际经济地位不断下降,竞争优势不断丧失,不得不实行自由化的经济金融政策,从而促进了金融资源的积聚,金融控股集团得以产生和发展;而荷兰的ING集团则为了补偿金融危机影响,逐渐剥离保险业务。

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